CẬP NHẬT ĐHCĐ BẤT THƯỜNG NĂM 2025

Đổi tên thành “Công ty cổ phần - Tổng công ty Phân bón Dầu khí Cà Mau”. Việc đổi tên nhằm chuyển đổi mô hình hoạt động theo hướng tập đoàn, phản ánh chính xác cơ cấu quản trị công ty mẹ – công ty con hiện tại, phù hợp với chiến lược phát triển hệ sinh thái nông nghiệp, hóa chất, logistics. Đồng thời, tên gọi mới tạo thuận lợi cho các kế hoạch M&A, mở rộng thị phần và thúc đẩy xuất khẩu trên thị trường quốc tế.

Sửa đổi, bổ sung hợp đồng mua bán khí PM3 CAA và Lô 46 -Cái Nước. Tổng công ty Khí Việt Nam - CTCP (PV GAS) sẽ thay thế Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) trở thành bên bán khí cho PVCFC trong hợp đồng GSA. Việc sửa đổi chủ yếu phản ánh chuyển giao quyền và nghĩa vụ từ PVN sang GAS, giúp công ty linh hoạt hơn trong việc phân bổ nguồn khí, song toàn bộ điều khoản, quyền lợi và nghĩa vụ giữa các bên đều được giữ nguyên nhằm đảm bảo tính ổn định và minh bạch trong chuỗi cung ứng.

Nguồn khí của DCM vẫn sẽ được đảm bảo trong dài hạn. Hợp đồng phân chia sản phẩm (PSC) Lô PM3 CAA được gia hạn thêm 20 năm (từ năm 2028-2047). Đồng thời, từ năm 2028, DCM sẽ tiếp nhận nguồn khí bổ sung từ các mỏ mới (Hoa Mai, Nam Du–U Minh, Khánh Mỹ–Đầm Dơi).

Hoàn thuế VAT. Công ty ước tính khoản hoàn thuế VAT từ 90-100 tỷ năm 2025 và khoảng 200 tỷ từ năm 2026. Sau khi áp thuế VAT 5%, DCM sẽ không giảm giá bán, thay vào đó sẽ tặng kèm voucher cho nông dân.

Ước tính KQKD năm 2025. Doanh thu và LNTT ước tính lần lượt là 16,800 tỷ (+25%YoY) và 1,900 tỷ đồng (+24,8%YoY). Kết quả kinh doanh trong 2025 được ước tính thận trọng do ảnh hưởng của bão lũ có thể khiến tiến độ gieo trồng vụ Đông Xuân bị lùi khoảng 1.5–2 tháng. Do đó, một phần doanh số Urê Quý 4/2025 có thể được chuyển sang ghi nhận trong đầu năm 2026. Song, với kết quả trên lợi nhuận vẫn tăng hơn gấp đôi so với kế hoạch đề ra nhờ (1) Giá dầu duy trì ở mức thấp 60-70 USD/thùng giúp giá khí đầu vào năm 2025 khoảng 8,8 USD/triệu BTU (-2%YoY), và (2) Giá bán Urê trung bình tăng khoảng 13,2% YoY. Ban lãnh đạo lạc quan với triển vọng giá Urê quốc tế giai đoạn 2026v–2027, ước tính trong khoảng từ 395 – 475 USD/tấn; (3) Công ty con KVF giảm lỗ từ 26 tỷ còn 9 tỷ trong 2025.