Dự báo trong thời gian còn lại của năm 2025, giá dầu sẽ có những biến động khó lường trước những biến động trên thế giới với xu hướng thị trường sẽ tập trung vào một số yếu tố như chính sách thương mại, rủi ro từ thuế quan và chiến tranh Trung Đông, giá dầu trung bình cả năm được dự báo giảm so với mức dự báo thời điểm đầu năm, tuy nhiên vẫn sẽ dao động quanh mức 65 – 75 USD/ thùng. Đây vẫn sẽ là cơ hội phát triển hoạt động của các dự án khai thác dầu khí tại Đông Nam Á bởi điểm hoà vốn của các dự án trong khu vực này chỉ trong khoảng 50 – 60 USD/thùng.

Lạc quan về triển vọng dài hạn. S&P Global dự báo trong giai đoạn 2025 - 2026, nhu cầu cho các giàn khoan tự nâng toàn cầu sẽ được cải thiện tích cực bởi tình trạng dư thừa nguồn cung sẽ giảm bớt.

Giá cước thuê giàn khoan đang có xu hướng hồi phục trở lại khi đạt khoảng 100.000 - 120.000 USD/ngày trong quý 2.2025 so với mức 85.000 - 105.000 USD/ngày hồi tháng 1/2025. Mức giá cước được dự báo sẽ duy trì ổn định đến giữa năm 2026 và có thể tăng trở lại vào nửa cuối năm 2026, nhờ lực cầu trong khu vực vượt tốc độ bổ sung nguồn cung giàn khoan.

Công ty cũng đã bổ sung thêm một giàn khoan tự nâng, PVD VIII, vào đội giàn của mình trong kỳ. Giàn khoan mới đang được kích hoạt lại và dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động từ tháng 8/2025. PVD đã mua giàn khoan cũ này từ công ty khoan giàn ngoài khơi Seadrill vào tháng 12/2024 với giá 45 triệu USD, chi phí bổ sung để kích hoạt giàn mới này có thể là 10-15 triệu USD.

Với các yếu tố như trên, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 của PVD ở mức 8.328 tỷ đồng (-11,3% YoY) và 767 tỷ đồng (+9,8% YoY).  Sử dụng hai phương pháp định giá là chiết khấu dòng tiền và phương pháp hệ số so sánh, chúng tôi đưa ra khoảng giá mục tiêu cho cổ phiếu PVD ở mức 28.500 đồng/cp.