Tại Việt Nam, sản lượng khai thác dầu khí giảm dần qua các năm đặc biệt là sản lượng khai thác dầu thô do sự suy giảm tự nhiên của các mỏ trong nước. Tình trạng này tạo ra áp lực để thúc đẩy việc triển khai các dự án dầu khí mới. Điều này tạo ra động lực tăng trưởng lớn cho PVS khi hàng loạt các dự án dầu khí lớn đã và sẽ nhận được FID trong giai đoạn 2024–2025, sau đó, đi vào công đoạn xây lắp trong giai đoạn 2024–2028, qua đó thúc đẩy nguồn việc cho hoạt động M&C.

Chúng tôi ước tính tổng giá trị hợp đồng của các dự án dầu khí cả trong và ngoài nước của PVS có thể lên đến 3,9 tỷ USD trong giai đoạn 2023 – 2030.

Tiềm năng lớn đến từ mảng năng lượng tái tạo. PVS cũng đã mở rộng hoạt động chế tạo cơ khí lĩnh vực năng lượng tái tạo thông qua hợp đồng với các nhà thầu, chủ đầu tư quốc tế.

Triển vọng lĩnh vực FSO/FPSO: Tiềm năng tăng trưởng đến từ việc công ty đầu tư thêm 2 kho nổi FSO để phục vụ cho 2 dự án Lạc Đà Vàng và Lô B-Ô Môn

Tính tới hiện tại, PVS đã thông qua phương án chia cổ tức năm 2024 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 7% tại ĐHCĐ thường niên 2025, PTSC sẽ phát hành hơn 33 triệu cổ phiếu để trả cổ tức, qua đó nâng vốn điều lệ từ 4.780 tỷ đồng lên khoảng 5.114 tỷ đồng.

Chúng tôi kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 của PVS ở mức 31.206 tỷ đồng (+30,7% YoY) và 1.504 tỷ đồng (+6,6% YoY).  Sử dụng hai phương pháp định giá là chiết khấu dòng tiền và phương pháp hệ số so sánh, chúng tôi đưa ra khoảng giá mục tiêu cho cổ phiếu PVS ở mức 45.500 đồng/cp.