Techcombank là ngân hàng thương mại cổ phần lớn nhất khối tư nhân về lợi nhuận, và lớn thứ 2 toàn hệ thống chỉ sau Vietcombank, cao hơn cả những SOE còn lại như Viettinbank, BIDV, Agribank. Lợi thế của Techcombank nằm ở (1) CASA cao nhất hệ thống giúp chi phí vốn thấp nhất và (2) TCB là ngân hàng có cơ cấu doanh thu dịch vụ lớn và đa dạng nhất hệ thống giúp ROE nằm trong mức trung bình cao với mặt bằng chung của các ngân hàng tại Việt Nam mặc dù tỷ lệ đòn bẩy ở mức thấp

KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 3 VÀ 9 THÁNG ĐẦU NĂM 2020: TĂNG TRƯỞNG MẠNH
Doanh thu tăng 33,5% Yoy trong quý 3: Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2020 với lợi nhuận trước thuế đạt 10,7 nghìn tỷ và doanh thu đạt 19,3 nghìn tỷ đồng, lần lượt tăng 20,9% và 33,5% so với cùng kỳ năm 2019.

Thu nhập hoạt động (TOI) 9T20 tăng mạnh nhờ NIM tăng và hoạt động trái phiếu: NIM đạt 4,9% trong 9T20 (+67 điểm cơ bản - đcb svck) nhờ lợi suất tài sản tăng 29đcb do thu nhập (TN) lãi mảng bán lẻ tăng 40,1% svck, đóng góp 50% thu nhập lãi thuần (NII) 9T20; và chi phí vốn giảm 47đcb svck nhờ CASA tăng 38,6% vào cuối Q3/20 và lãi suất huy động giảm. Dư nợ tín dụng tăng 15,6% svck do trái phiếu doanh nghiệp tăng 31,7% svck và dư nợ vay tăng 12,4% svck. Do đó, NII tăng 31,6% svck đạt 13.296 tỷ đồng trong 9T20. TN phí thuần (NFI) tăng 45,9% svck đạt 3.120 tỷ đồng nhờ thu nhập phí bảo lãnh phát hành trái phiếu và các hoạt động liên quan tăng 132,1% svck, chiếm 45,3% NFI.

Nợ xấu thấp kỷ lục cuối Q3/20: Tỷ lệ nợ xấu đạt 0,6% cuối Q3/20, thấp nhất toàn ngành trong khi tỷ lệ bao nợ xấu tăng lên 148% cuối Q3/29, cao thứ hai trong ngành. Điều này là do trích lập dự phòng tăng gấp 3,7 lần svck trong 9T20. Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) cải thiện đạt 32,8% trong 9T20. LN ròng tăng 18,8% svck lên 8.372 tỷ đồng trong 9T20 (sv mức tăng 13,5% svck 9T19).

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ
Nhận định: Đồ thị nến tuần của TCB trong xu hướng tăng, breakout khỏi dải Bollinger band và tiến tới vùng đỉnh lịch sử quanh vùng 36.000. Chỉ báo MACD cho thấy xu hướng tăng khi đường MACD và đường tín hiệu phân kỳ dương. Chỉ báo RSI đang trong vùng quá mua. Nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh vùng giá 35.000 – 36.000 với mức kỳ vọng 20%, cân nhắc chốt lời kỳ vọng ở vùng 41.000-42.000. Stoploss nếu mất ngưỡng hỗ trợ 32,000-33,000