Quan điểm đầu tư

Chúng tôi đánh giá năm 2020 sẽ là thời điểm bắt đầu DMC đẩy mạnh thực hiện thay đổi chiến lược kinh doanh tập trung vào mảng kinh doanh trong yếu là Hóa Chất. Chiến lược trong thời gian tới là tái cơ cấu mô hình hoạt động, tập trung vào mảng kinh doanh hóa chất lọc dầu, dịch vụ hóa chất khai thác, hóa chất khoan, phân phối các sản phảm lọc hóa dầu tại thị trương nội địa, quốc tế & đầu tư phát triển nhà máy sản xuất hóa chất công nghiệp, dung môi,..

Trong năm 2020, chúng tôi đánh giá doanh thu của doanh nghiệp sẽ tăng trưởng nhẹ nhờ các nguyên nhân sau: (1) Lĩnh vực thương mại & sản xuất duy trì ổn định (2) Hoạt động khoan khai thác dầu khí hiện đang gặp khó khăn do ảnh hưởng biến động giá dầu, cùng với đó là việc cạnh tranh giảm giá dịch vụ của các đối thủ khác (3) ) Tình hình tài chính cải thiện, công nợ được quản trị thu hồi giúp giảm chi phí lãi vay.

Rủi ro biến động giá dầu: 

Hoạt động của DMC hiện tại liên quan tới việc cung cấp sản phẩm, dịch vụ cho các hoạt động khoan, thăm dò, khai thác và chế biến dầu khí. Năm 2020, giá dầu thô được dự báo chịu sự tác động của biến động về kinh tế, địa chính trị, môi trường nên có khả năng sẽ ảnh hưởng tới hoạt động khoan khai thác dầu khí. 

Chúng tôi sử dụng phương pháp phương pháp so sánh P/E  với các doanh nghiệp khác cùng trong hoạt động sản xuất, kinh doanh hóa chất để xác định giá trị hợp lý cho cổ phiếu. Với EPS trong năm 2020 đạt 656 đồng/cp, theo phương pháp P/E forward, giá mục tiêu theo phương pháp này là 9,493 đồng/cp