Với luận điểm đầu tư

TRIỂN VỌNG 2021: GIÁ BÁN TỐT BÙ ĐẮP CHI PHÍ

Giá khí nguyên liệu, giá phân bón tăng cao trong năm 2021: Giá dầu dự báo tăng ở mức trung bình 60 USD/thùng khiến giá khí nguyên liệu tăng cao. Đồng thời, nguồn cung phân bón đang hạn chế do thiếu hụt từ lượng nhập khẩu, nhất là từ thị trường Trung Quốc. Nông sản được giá cũng là yếu tố hỗ trợ gia tăng nhu cầu sử dụng phân bón.

TÌNH HÌNH KINH DOANH QÚY 1/2021

Lợi nhuận sau thuế đạt 77% kế hoạch năm: CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) đặt mục tiêu sản xuất kinh doanh thận trọng trong năm 2021, khi các chỉ tiêu đều thấp hơn tương đối so với số thực hiện năm 2020. Ngay quý đầu năm nay, DCM ghi nhận 1,873 tỷ đồng doanh thu thuần, 152 tỷ đồng LNST (trong khi KH2021 cho chỉ tiêu này là 197.4 tỷđồng).
Giá phân bón trung bình tăng 18%, bù đắp chi phí giá khí: Giá phân bón thành phẩm Ure trung bình theo công bố từ DCM là 7,067 VND/kg trong Quý 1, tương ứng tăng 18% so với mức giá 6,000 VND/kg so với quý 1 cùng kỳ năm 2020

DCM thông qua kế hoạch chi trả cổ tức 2021 dự kiến là 5%

Với giá mục tiêu 12 tháng là 22,900 VND: Chúng tôi nâng triển vọng giá mục tiêu từ 20,450 VND trong báo cáo gần nhất, lên thành 22,900 VND theo phương pháp chiết khấu dòng tiền, tương ứng với giả định mảng kinh doanh NPK đóng góp vào tăng trưởng 5% doanh thu mỗi năm trong ba năm tiếp theo (upside 29% so với giá hiện tại)