Trong năm 2021, chúng tôi cho rằng sẽ có sự phân hóa tốc độ hồi phục giữa các nhóm ngành. Cùng với sự phục hồi của nhu cầu trong nước và hoạt động thương mại tăng trở lại, tăng trưởng trong lĩnh vực sản xuất có thể tiếp tục được cải thiện. Trong đó các ngành tập trung nhu cầu nội địa như “Bán lẻ” với đại diện MWG, trong khi các ngành liên quan đến hoạt động xuất khẩu như thủy sản bao gồm VHC, CMX sẽ phục hồi trong 2021 nhờ nhu cầu từ các nước cải thiện và hiệp định thương mại EVFTA, UKVFTA có hiệu lực.

Đối với lĩnh vực hàng không chúng tôi cho rằng các doanh nghiệp hàng không sẽ tiếp tục khó khăn, trong khi đó nhóm doanh nghiệp cung cấp dịch vụ hàng không như ACV, NCS liên quan đến khai thác dịch vụ hàng hóa nhờ dịch chuyển sản xuất FDI liên quan đến công nghệ như Foxconn, Apple. Ngoài ra, với việc dòng vốn FDI dịch chuyển từ Trung Quốc sang Việt Nam để tận dụng những ưu đãi thương mại sẽ là động lực tăng trưởng cho nhóm bất động sản khu công nghiệp (SZL, KBC,..) trong 2021 và cả trong trung hạn.

Thông tư 01/2020/TT-NHNN là liều thuốc hỗ trợ cho các doanh nghiệp Ngân hàng nhưng lo ngại về vấn đề nợ xấu sẽ ảnh hưởng đến triển vọng ngành Ngân hàng. Chúng tôi cho rằng trong năm 2021, ngành ngân hàng sẽ có sự phân hóa đáng kể khi các ngân hàng kiểm soát được chất lượng nợ cũng như bề dày vốn sẽ có triển vọng tích cực hơn như VCB, TCB…

Đầu tư công cũng sẽ là động lực quan trọng trong năm 2021 và là nền tảng tăng trưởng của nhóm ngành Vật liệu xây dựng (HPG, HT1, PLC). Đầu tư công sẽ vẫn là động lực quan trọng vào năm 2021 vì giúp tạo việc làm và thúc đẩy đầu tư tư nhân. Trong đó các dự án hạ tầng sẽ là các dự án được ưu tiên nhất. Trong năm 2021, Bộ Giao thông vận tải đã đặt mục tiêu giải ngân 42.996 tỷ đồng, cao hơn 21,8% so với kế hoạch 2020. Một số dự án trọng điểm sử dụng vốn ngân sách Trung ương bao gồm Cụm phía đông của đường cao tốc Bắc Nam (15.038 tỷ đồng), quốc lộ ven biển (2.800 tỷ đồng) và đền bù, tái định cư cho sân bay quốc tế Long Thành (4.660 tỷ).

Nhóm doanh nghiệp Dầu khí hưởng lợi từ giá dầu thế giới hồi phục trong năm 2021 có xu hướng khá chắc chắn về việc hồi phục khi nhu cầu sản xuất, giao thương dần vận hành ổn định trở lại sau khi dịch bệnh được kiểm soát. Ngoài ra giá dầu còn đươc sự hỗ trợ từ nhóm OPEC+ giúp kiềm chế dư thừa nguồn cung cho đến tháng 6.2021. Với việc giá dầu có xu hướng hồi phục như trên  cũng như nguồn khí trong nước được bổ sung thêm nhờ mỏ Sao Vàng – Đại Nguyệt bắt đầu vận hành, Kết quả kinh doanh nhóm doanh nghiệp dầu khí (GAS, PVS, PVT, POW, DCM, DPM) nhiều khả năng sẽ tăng trưởng trong 2021.