TIÊU ĐIỂM NGÀNH NGÂN HÀNG

• Tín dụng tăng tốc, chính sách điều hành linh hoạt hơn. Tín dụng cải thiện mạnh sau Q1 và bám sát kỳ vọng, trong khi NHNN chuyển dần sang điều hành linh hoạt theo lĩnh vực và mục đích sử dụng vốn, tạo thêm dư địa tăng trưởng.
• Huy động cải thiện nhưng cạnh tranh nguồn vốn còn gay gắt. Tiền gửi bắt kịp tín dụng về tốc độ tăng trưởng, song khoảng cách cho vay – huy động vẫn lớn, khiến các ngân hàng tiếp tục phải cạnh tranh nguồn vốn và duy trì lãi suất huy động cao.
• Thanh khoản ngắn hạn hạ nhiệt, nhưng rủi ro nguồn vốn chưa được giải quyết. Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh trong tháng 8 nhờ điều tiết thanh khoản của NHNN. Tuy nhiên, áp lực cân đối nguồn vốn ổn định vẫn hiện hữu khi tín dụng tiếp tục tăng nhanh.
• Rủi ro chênh lệch kỳ hạn phân hóa rõ. Một số ngân hàng sử dụng tỷ trọng lớn nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ tín dụng trung dài hạn, làm gia tăng nhu cầu tái tạo nguồn vốn và áp lực thanh khoản, đặc biệt khi mặt bằng lãi suất biến động.
• Nợ xấu tiềm ẩn tiếp tục tích tụ. NPL toàn ngành đi ngang nhưng nợ nhóm 2 tăng, cho thấy chất lượng tài sản chưa thực sự cải thiện. Nghị định 359 mở rộng công cụ xử lý nợ, nhưng chưa làm thay đổi áp lực hình thành nợ xấu trong ngắn hạn.
• Áp lực vốn gia tăng cùng tăng trưởng tài sản. Tín dụng tăng nhanh, đặc biệt tại các ngân hàng có danh mục tập trung vào bất động sản và dịch vụ tài chính, làm gia tăng RWA và yêu cầu bổ sung vốn để duy trì CAR.
• COF tăng, NIM khó phục hồi mạnh. Cuộc đua huy động và xu hướng CASA suy giảm tiếp tục đẩy chi phí vốn lên cao, trong khi dư địa tăng lãi suất cho vay hạn chế. NIM vì vậy sẽ tiếp tục phân hóa giữa các ngân hàng.
• Cơ cấu thu nhập ngày càng quyết định chất lượng tăng trưởng. Tăng trưởng lợi nhuận 6T/2026 tích cực nhưng phân hóa rõ. Các ngân hàng có nguồn thu ngoài lãi đa dạng có khả năng giảm phụ thuộc vào NIM, trong khi lợi thế NIM cao từ tài chính tiêu dùng đi kèm rủi ro chất lượng tài sản.