BỐI CẢNH NGÀNH NGÂN HÀNG Q1/2026 NHIỀU THÁCH THỨC

• Thanh khoản hệ thống căng thẳng dù tăng trưởng tín dụng được kiểm soát. Tổng quy mô dư nợ ngành Ngân hàng tính tới hết Q1/2026 chỉ tăng 3.19%, thấp hơn mức tăng 3.93% của cùng kỳ. Tuy nhiên, áp lực thanh khoản liên tiếp gia tăng do chênh lệch huy động và cho vay nới rộng lên gần 2 triệu tỷ đồng trong khi các Ngân hàng phải loại tiền gửi Kho bạc ra khỏi mẫu số tính LDR từ 01/01/2026 theo TT26/2022.
• NIM thu hẹp dưới áp lực chi phí huy động vốn. Chi phí huy động tăng mạnh trên cả thị trường 1 và thị trường 2 trong bối cảnh thanh khoản hệ thống thắt chặt khiến cho NIM của hầu hết các Ngân hàng niêm yết thu hẹp so với quý liền trước.
• Chất lượng tài sản có dấu hiệu suy giảm. Tỷ lệ nợ xấu nội bảng của các Ngân hàng niêm yết tăng 12bps so với cuối năm 2025, phản ánh sự suy giảm chất lượng tài sản, đặc biệt là chất lượng các khoản cho vay. Tốc độ hình thành nợ xấu mới cũng tăng nhanh hơn thể hiện qua tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng 16bps so với quý trước, báo hiệu xu hướng gia tăng rủi ro tín dụng của hệ thống trong bối cảnh lãi suất tăng.

LÃI SUẤT DUY TRÌ Ở MẶT BẰNG MỚI, LỢI NHUẬN CÁC NGÂN HÀNG PHÂN HOÁ

• Tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng tăng tốc từ Q2/2026 nhờ cơ chế cấp tín dụng linh hoạt hơn và nhu cầu vốn gia tăng từ nhóm doanh nghiệp đầu tư công, hạ tầng và xuất khẩu.
• NIM dự kiến tiếp tục giảm trong Q2 và Q3/2026 trước khi ổn định hơn vào cuối năm. Chúng tôi nhận thấy chi phí huy động vốn của các Ngân hàng vẫn trong xu hướng tăng và có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên NIM trong Q2/2026 và Q3/2026.
• NHNN theo đuổi mục tiêu kép: giải toả áp lực thanh khoản ngắn hạn và tăng khả năng chống chịu của hệ thống trong dài hạn thông qua việc ban hành TT08/2026-TT/NHNN và triển khai lộ trình áp dụng Basel III. Các tiêu chuẩn mới theo Basel III có thể tạo áp lực nhất định lên tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận ngành ngân hàng, nhưng sẽ góp phần nâng cao tính ổn định và bền vững của toàn hệ thống.