1. Tình hình giải ngân vốn đầu tư công

Tính đến 21/11/2025, lũy kế giải ngân vốn đầu tư công ước đạt 516.793 tỷ đồng, tương đương 56,6% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao, cao hơn cùng kỳ năm 2024 khoảng trên 7% nhưng tiến độ một số tháng gần đây chậm hơn kế hoạch đăng ký. Trong bối cảnh kế hoạch giải ngân cả năm hơn 1 triệu tỷ đồng, khối lượng vốn cần giải ngân trong hai tháng cuối năm là rất lớn. Đối với các dự án trọng điểm ngành giao thông vận tải, tính đến 07/10/2025, giá trị giải ngân đạt 54.428 tỷ đồng, tương đương 30,4% kế hoạch, thấp hơn mức bình quân chung của cả nước (50,2%).

2. Tiến độ một số dự án đầu tư công trọng điểm

Dự án Sân bay Long Thành:

• Dự án thành phần 1 (triển khai thi công trụ sở các cơ quan nhà nước): Đã hoàn thành phần thô, đang triển khai công tác hoàn thiện, đảm bảo hoàn thành trước 31/12/2025 theo chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ. 
• Dự án thành phần 2: đài DVOR/DME đã cơ bản hoàn thiện và đạt yêu cầu sau bay hiệu chuẩn ngày 6/10/2025; các hạng mục tháp không lưu, radar, trạm vô tuyến và cảnh quan ATC đang được thi công đồng bộ, dự kiến hoàn tất trong tháng 10/2025. Các gói thiết bị chuyên ngành (TB02, TB03, TB04, TB06) được triển khai theo kế hoạch, nhiều thiết bị đã vận chuyển đến công trường, một số đang lắp đặt cuối và dự kiến bay hiệu chuẩn trong tháng 10-11/2025.
• Dự án thành phần 3 (các công trình thiết yếu trong cảng hàng không) có tổng mức đầu tư 99.019 tỷ đồng, là hạng mục đường găng của toàn dự án, gồm 15 gói thầu (3 gói đã hoàn tất, 12 gói đang triển khai), với giá trị thực hiện đến đầu tháng 9/2025 đạt khoảng 44.144 tỷ đồng (55,55%). Gói thầu 5.10 nhà ga hành khách đã hoàn thiện kết cấu chính các tầng với giá trị khoảng 18.034 tỷ đồng, đang đẩy nhanh hoàn thiện và lắp đặt thiết bị; gói 4.6 đường cất hạ cánh đã hoàn thành sớm 3 tháng với giá trị khoảng 6.508/7.244 tỷ đồng; gói 4.7 sân đỗ tàu bay đạt khoảng 3.214 tỷ đồng (55,45%), dự kiến hoàn thành xây dựng trước 31/12/2025 và hoàn tất các hạng mục còn lại vào tháng 3/2026.
• Dự án thành phần 4 (các công trình khác): đã ghi nhận tiến triển đáng kể sau giai đoạn đầu khó khăn, với phần lớn các dự án đã lựa chọn xong nhà đầu tư và đang triển khai thi công, cơ bản đáp ứng tiến độ. Riêng dự án bảo dưỡng tàu bay số 2 (tổng vốn khoảng 645 tỷ đồng) đang được đẩy nhanh lựa chọn nhà đầu tư, trong khi các dự án ga hàng hóa và kho giao nhận đang trong quá trình xin ý kiến để triển khai lựa chọn theo quy định.

Dự án cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2: ghi nhận một số đoạn đã hoàn thành đúng kế hoạch, với 5 dự án thành phần (Bãi Vọt – Hàm Nghi, Hàm Nghi – Vũng Áng, Vũng Áng – Bùng, Bùng – Vạn Ninh, Vạn Ninh – Cam Lộ) cơ bản hoàn thành tuyến chính, đưa vào khai thác 259,2 km, trong đó đoạn Hàm Nghi – Vũng Áng đã hoàn thành toàn bộ; các hạng mục còn lại đang được đẩy nhanh giải phóng mặt bằng để hoàn thiện. Tuy nhiên, nhiều dự án khác vẫn chậm tiến độ, với khối lượng thực hiện mới đạt khoảng 36%–70% tùy dự án (như Vành đai 3 TP.HCM, Biên Hòa – Vũng Tàu, Tuyên Quang – Hà Giang, Cao Lãnh – An Hữu, Hữu Nghị – Chi Lăng, Đồng Đăng – Trà Lĩnh), làm gia tăng rủi ro không hoàn thành kế hoạch năm 2025.

3. Triển vọng ngành cuối năm 2025 và năm 2026

Năm 2026, đầu tư công tiếp tục được kỳ vọng là động lực tăng trưởng với kế hoạch vốn khoảng 1,08 triệu tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2025. Nguồn vốn chủ yếu tập trung vào các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm như cao tốc, vành đai và các trục kết nối chiến lược. Mục tiêu nâng tổng chiều dài cao tốc lên trên 5.000 km giai đoạn 2026–2030 đòi hỏi tiếp tục đẩy nhanh tiến độ thi công và giải phóng mặt bằng. Trong bối cảnh nhiều dự án đồng loạt triển khai, giá vật liệu xây dựng như cát và đá duy trì ở mức cao do cầu vượt cung. Điều này có thể làm gia tăng chi phí thi công và gây áp lực lên biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xây dựng.