BỨC TRANH KINH TẾ VĨ MÔ THẾ GIỚI 

• Thương chiến bước vào giai đoạn mới sau khi TT Trump tuyên bố thuế đối ứng 25%-40% với hàng loạt đối tác thương mại trong đó có cả những đồng minh chiến lược như Hàn Quốc, Nhật Bản.
• Kinh tế Mỹ yếu hơn các ước tính trước đó. Số liệu thị trường việc làm phản ánh sự tích cực "ảo". FED vẫn duy trì quan điểm thận trọng trong bối cảnh lạm phát bắt đầu "ngấm đòn" thuế quan.
• Trung Quốc được nhiều tổ chức tài chính nâng triển vọng tăng trưởng cả năm 2025 sau khi số liệu quý 2 cho thấy nền kinh té vẫn vững vàng, vượt qua kỳ vọng của thị trường.

KINH TẾ VIỆT NAM NỬA ĐẦU NĂM 2025

• GDP 6 tháng đầu năm 2025 tăng trưởng 7.52%, mức cao nhất kể từ 2011. Dù vậy mục tiêu tăng trưởng 8% vẫn khá thách thức.
• Sản xuất tăng trưởng nhanh trong Q2 khi các doanh nghiệp tranh thủ thời gian hoãn thuế của Mỹ. Số lượng đơn hàng giảm dự kiến sẽ khiến ngành sản xuất phải đối mặt với khó khăn trong những quý tiếp theo.
• Tiêu dùng hồi phục nhanh, dẫn dắt bởi dịch vụ du lịch với số lượng khách quốc tế 6 tháng đầu năm 2025 vượt thời điểm trước dịch Covid.
• Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hoá 6 tháng đầu năm 2025 đạt khoảng 431.4 tỷ USD, tăng 16.9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, các chính sách thuế quan mới có thể khiến giá trị xuất khẩu hàng hoá đi Mỹ giảm khoảng 5-7 tỷ USD so với điều kiện thương mại bình thường.
• Đầu tư công và đầu tư trực tiếp nước ngoài nửa đầu năm 2025 ghi nhận kết quả tích cực, có thể trở thành động lực tăng trưởng chính để nền kinh tế Việt Nam đạt mục tiêu tăng trưởng 8% cả năm 2025.
• Lạm phát ổn định trong nửa đầu năm 2025, CPI bình quân tăng 3.27% so với cùng kỳ.
• Tín dụng tăng trưởng nhanh nhờ NHNN bơm tiền để duy trì thanh khoản và chi phí vốn thấp cho các NHTM. Cung tiền tăng nhanh có thể khiến áp lực lạm phát gia tăng trong 6-12 tháng tới.
• Tỷ giá VND/USD tăng liên tiếp dù đồng USD suy yếu. Dực trữ ngoại hối dưới mức khuyến nghị của IMF cảnh báo dư địa hạn chế của NHNN để phản ứng nhanh chóng với những biến động mạnh về tỷ giá.