Phân tích cung cầu dầu thế giới

• Theo IEA, nhu cầu tiêu thụ dầu thế giới được kỳ vọng sẽ tăng nhẹ khoảng 0.9 triệu thùng/ngày, đạt mức 102.8 triệu thùng/ngày (+1.2% YoY) trong năm 2024 trong bối cảnh kinh tế toàn cầu được dự báo sẽ phục hồi chậm.
• Tiêu thụ dầu tại Trung Quốc có dấu hiệu chậm lại nhanh chóng. Tiêu thụ dầu năm 2024 của Trung Quốc được dự báo chỉ tăng nhẹ 180 nghìn thùng/ngày so với mức tăng 1.5 triệu thùng/ngày trong năm 2023.
• Nguồn cung dầu được dự báo tiếp tục gia tăng, nhóm OPEC+ có thể tiến hành nới lỏng sản lượng cắt giảm ở năm 2025. IEA dự báo nguồn cung dầu toàn cầu năm 2024 tăng 0.66 triệu thùng/ngày lên mức 101.8 triệu thùng/ngày. Năm 2025, nguồn cung dầu có thể tăng thêm 2.1 triệu thùng/ngày.
• Tồn kho dầu của Mỹ giảm nhanh cho thấy nhu cầu của người dân Mỹ vẫn khá cao, hoạt động sản xuất kinh doanh được duy trì. Tại châu Á, mức tồn kho không tăng quá nhiều bất chấp nhu cầu sụt giảm tại Trung Quốc cho thấy phần còn lại của châu Á đang bù đắp cho sự sụt giảm từ nhu cầu của nước này.

Các yếu tố khác tác động đến giá dầu và dự báo giá dầu

• Các vị thế mua ròng hợp đồng tương lai dầu thô giảm mạnh. Đây là một tín hiệu tiêu cực trong thời điểm hiện tại, nhưng đồng thời nó cũng chỉ ra khả năng giới đầu cơ có thể sẽ sớm thay đổi quan điểm và gia tăng các vị thế mua khi có thông tin phù hợp.
• Xung đột tại Trung Đông có thể dẫn đến rủi ro về việc đóng cửa eo biển Hormuz. Theo Bloomberg, nếu eo biển Hormuz bị đóng cửa, giá dầu có thể tăng lên trên 100 USD/thùng do thiếu hụt nguồn cung từ các nước thuộc khu vực Vịnh Ba Tư và ảnh hưởng đến chính sách về sản lượng của OPEC.
• Trong năm 2025, chúng tôi dự báo giá dầu có thể dao động quanh vùng 70 - 80 USD/thùng, mức giá này vẫn mang lại lợi nhuận đối với các doanh nghiệp khai thác và có thể hỗ trợ phần nào sự phục hồi chung của nền kinh tế thế giới.

Triển vọng ngành dầu khí trong nước

• Các hoạt động thăm dò, khai thác dầu khí mới đang được triển khai trong bối cảnh các mỏ cũ đã đi vào giai đoạn suy giảm. Động lực chính của ngành là dự án Lô B – Ô Môn đã được PVN thông báo chính thức khởi công xây dựng, điều này cũng hàm ý FID đối với đại dự án sắp được chính thức thông qua.
• Chúng tôi cho rằng việc giá dầu thô dao động trong khoảng 70 -80 USD/thùng sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thăm dò, khai thác và vận tải dầu khí, giúp các doanh nghiệp liên quan hưởng lợi và có triển vọng tươi sáng trong năm 2025.