Thị trường đã có 9 phiên liên tiếp giao động theo hướng giảm nhẹ 450-473 điểm. Lực bán đã suy yếu khiến thị trường chỉ giảm nhẹ với khối lượng giao dịch yếu. Một vài tín hiệu tích cực cho thấy thị trường có thể tăng nhẹ. Tuy nhiên, xu hướng giảm điểm vẫn chưa kết thúc và trong tuần tới xu hướng chung vẫn là giảm điểm.
Các tin tức vĩ mô vẫn ảnh hưởng đến thị trường. Trong tuần, hai câu chuyện chính ảnh hưởng đến thị trường là. Thứ nhất: cắt giảm tỷ lệ cấp tín dụng cho lĩnh vực phi sản xuất (bao gồm ngân hàng, tài chính, chứng khoán) xuống còn 22% vào giữa năm và tiến tới giảm xuống còn 16% vào cuối năm. Hiện nay, tỷ lệ này là 18.7% - điều này cho thấy con số giảm không phải quá lớn nhưng ảnh hưởng xấu đến khu vực bất động sản phía nam vốn đã gặp nhiều khó khăn mấy năm qua do cung tăng và lãi suất cao. Thứ hai: câu chuyện KLS quyết định đóng cửa hoạt động dịch vụ chứng khoán, nếu nhìn vào danh mục KLS ngày 31/12/2010 (có 1.644 tỷ đ gửi tiết kiệm,260 tỷ đ đầu tư cổ phiếu) thì thấy rằng KLS đã bán toàn bộ cổ phiếu cần bán trước ngày 31/12/2010. Việc KLS đóng cửa kinh doanh chứng khoán cho thấy những khó khăn đối với ngành chứng khoán hiện tại.
Giá nhiều cổ phiếu bluechips và penny đã trở lên khá rẻ. Trên toàn thị trường, P/E = 9, STB (P/E=7), REE (P/E=7). Mặc dù vậy, dòng tiền có xu hướng rút ra khỏi thị trường. Khối ngoại bán ròng, tháng 4/2011, SSI sẽ phải thanh toán 2000 tỷ đ trái phiếu cho các chủ trái phiếu – một số tiền khá lớn. Trong ngắn hạn, thị trường đang hướng xuống khu vực 440-420 điểm. Trong trung dài hạn, chúng tôi xem khu vực ~400 điểm là khu vực đầu tư trung dài hạn hấp dẫn, với P/E đã trở lên rất rẻ tại khu vực này.