Tuần qua VN-index giảm 2,9%, thanh khoản cả tuần đạt hơn 200 triệu đơn vị, tính bình quân mỗi phiên giao dịch, thanh khoản khớp lệnh của VN-index chỉ đạt hơn 40 triệu cổ phiếu. HNX-Index chỉ giảm 0,4% tuy nhiên thanh khoản của sàn Hà Nội có diễn biến không tích cực với mức 15,1 triệu cổ phiếu mỗi phiên trung bình.
Trong tuần qua các thông tin tích cực như tăng trưởng tín dụng tiếp tục tăng, đạt 5,4% tính đến 20 tháng 8 năm 2013, hay nợ xấu giảm về mức 4,46% tính đến cuối tháng 6… có vẻ như đã không tác động nhiều tới tâm lý thị trường. Ở chiều ngược lại thì quan ngại về lạm phát có chiều hướng gia tăng trước diễn biến khó lường của giá dầu thô trên thế giới trong tuần vừa qua. Gần nhất, tổ điều hành thị trường trong nước đã đưa ra dự báo về CPI tháng 9 với mức tăng dự báo 1%, các yếu tố tạo áp lực tăng lên CPI tháng 9 ngoài giá viện phí đã điều chỉnh, nhóm giao thông vận tải thì yếu tố chu kì cũng có thể sẽ đẩy nhóm giáo dục tăng mạnh hơn các tháng trước. Tuy nhiên điều này có xu hướng làm dòng tiền tham gia trở nên thận trọng, chứ không phải nguyên nhân căn bản tác động khiến áp lực bán gia tăng mạnh.
Khối ngoại tuần qua bất ngờ tăng mạnh lượng bán ròng, trong đó dòng tiền rút ra từ quĩ etf Market Vector VietNAM index chiếm tỷ trọng cao. Theo số liệu của IndexUniverse, nhà đầu tư liên tục rút vốn khỏi Market Vectors Vietnam ETF trong 3 phiên vừa qua với tổng lượng rút ròng 3.52 triệu USD. Trên HSX, khối ngoại bán ra gần 17 triệu đơn vị cổ phiếu, giá trị bán ròng gần 381,7 tỷ đồng. Danh mục các mã bị bán ròng mạnh lại chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và thanh khoản cao như VCB, CTG, BVH, VIC, HPG v.v… do đó tác động tới tâm lý và diễn biến thị trường có thể coi là rất đáng kể.
Về mặt kĩ thuật, hiện tại VN-index đang dao động xoay quanh khu vực hỗ trợ 470 điểm với thanh khoản giảm dần. Các mẫu hình thể hiện xu thế tiêu cực như Boardening Formation hay Head and Shoulder nhìn chung chưa chính thức hình thành do ngưỡng quan trọng quanh khu vực 470 điểm chưa hoàn toàn bị phá vỡ, tuy nhiên quan ngại về yếu tố thanh khoản vẫn tiếp tục được duy trì. Sự phục hồi trong phiên cuối tuần chưa đủ để cho thấy tín hiệu tích cực, trong khi đó quan điểm kĩ thuật trên phương diện mô hình giá đã cho thấy tầm quan trọng của khu vực 470 điểm, vai trò như là một giới hạn mang tính chất thay đổi xu thế. Chúng tôi cho rằng có khả năng VN-index sẽ mất vài phiên dao động quanh khu vực 470 điểm nhưng với mức thanh khoản hiện tại, mức rủi ro giảm trên thị trường vẫn được đánh giá là đang ở mức cao. Do đó nhà đầu tư tạm thời chưa nên tham gia vào thị trường.