Tuần qua, thị trường chứng khoán đã đón nhận khá nhiều thông tin tích cực và có vai trò hỗ trợ mạnh cho tâm lý thị trường:

CPI tháng 5 đã được công bố ở mức âm 0,06% so với tháng trước là một trong những điểm đáng chú ý. CPI tháng 5/2013 tăng 6,36% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 2,35% so với tháng 12 năm ngoái. Như vậy, tác động giá xăng tăng hồi tháng 3, tác động của kì nghỉ dài 30/4 – 1/5 nhìn chung không có ảnh hưởng mạnh tới lạm phát tháng này. Mặc dù không hoàn toàn là tích cực khi nhiều chuyên gia bày tỏ lo ngại về vấn đề tổng cầu kinh tế sụt giảm mạnh, tuy nhiên khía cạnh lạm phát thấp cũng tạo ra kì vọng các cơ quan quản lý sẽ chú trọng hơn nữa các chính sách hỗ trợ tăng trưởng.

Lãi suất cho vay tiếp tục giảm tương đối mạnh. Đây là một trong những diễn biến mà chúng tôi đã phân tích khả năng xảy ra cao trong tuần trước. Lãi suất trái phiếu chính phủ thời gian gần đây cũng giảm. Điều này sẽ làm tăng sức hấp dẫn của TTCK đối với dòng tiền nhàn rỗi, và có tác động tâm lý khá mạnh trong ngắn hạn.

Một diễn biến quan trọng khác trong tuần là Nghị định 53/2013/NĐ-CP về thành lập, tổ chức và hoạt động của Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (gọi là Công ty Quản lý tài sản) có hiệu lực từ ngày 9/7/2013 và có thể thấy đây là một bước tiến quan trọng trong tiến độ của quá trình xử lý nợ xấu. Các tổ chức tín dụng (TCTD) có nợ xấu từ 3% trở lên sẽ buộc phải bán nợ cho Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC). Nếu TCTD rơi vào diện này hoặc có một tỷ lệ nợ xấu khác do Ngân hàng Nhà nước (NHNN( quy định mà không bán nợ xấu cho VAMC thì NHNN sẽ tiến hành thanh tra hoặc yêu cầu TCTD đó phải thuê công ty kiểm toán hoặc tổ chức định giá độc lập đánh giá lại chất lượng và giá trị tài sản, vốn chủ sở hữu và vốn điều lệ của tổ chức tín dụng đó. Khoản chi phí kiểm toán, định giá tất nhiên do TCTD thanh toán.

Với những thông tin tích cực nếu trên, dòng tiền – động lực chủ yếu cho diễn biến tích cực của thị trường trong tuần qua lại từ dòng tiền của NĐT trong nước. Khối ngoại bán ròng gần 3,5 triệu cổ phiếu trên HSX, trong đó etfs Market Vectors VietNam Index bán ròng gần 10 triệu cổ phiếu trong tuần. Tuy nhiên, điều này đã không ảnh hưởng mạnh tới diễn biến của thị trường trong tuần qua. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, xu hướng ngắn hạn của chỉ số hai sàn vẫn được duy trì ở mức tích cực, tuy nhiên có sự phân hóa mạnh mẽ các mã cổ phiếu niêm yết. Nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu có diễn biến tích cực trong tuần qua nên tiếp tục nắm giữ danh mục trong tuần tới, tuy nhiên hạn chế việc giải ngân trong các phiên thị trường tăng mạnh. Kháng cực 515 điểm là một ngưỡng quan trọng với chỉ số VN-Index.