Trong tuần, HSBC công bố chỉ số PMI sản xuất của Việt Nam. HSBC: chỉ số PMI tháng 6 giảm mạnh xuống 46.4 điểm. Số lượng đơn đặt hàng mới giảm mạnh cũng khiến tồn kho thành phẩm tăng mạnh trong tháng 6. Chỉ số PMI vẫn nằm dưới ngưỡng 50 điểm – ngưỡng biểu thị sự giảm sút - trong hai tháng liên tiếp. Theo HSBC, mức suy giảm mạnh của hoạt động sản xuất cho thấy sự yếu kém của thị trường trong nước tiếp tục ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh nói chung. Liên quan tới vấn đề tổng cầu kinh tế và tang trưởng thì mới đây chỉ tiêu tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 6 tháng qua đã được công bố: ước đạt 4,9%, đạt xấp xỉ mức tăng cùng kỳ năm trước là 4,93%, trong đó khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2,07%, khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 5,18%, dịch vụ tăng 5,92%.

Tổ chức xếp hạng tín dụng Fitch Ratings vừa đưa ra thông báo giữ nguyên mức xếp hạng nhà phát hành nợ dài hạn (IDRs) của 4 ngân hàng Việt Nam ở mức B. Đồng thời, triển vọng dành cho Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank), Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank - CTG), Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank - CTG) là ổn định trong khi triển vọng của NHTMCP Á Châu (ACB) là tiêu cực. Tuần qua thị trường đã chững đà giảm và có dấu hiệu phân hóa mạnh mặc dù thanh khoản khớp lệnh trên thị trường duy trì mức thấp.

Một yếu tố đáng chú ý là cán cân giao dịch ròng của khối ngoại đã bắt đầu có sự cải thiện khi lượng bán ròng giảm mạnh trong tuần qua. Tính trong tuần khối ngoại chỉ bán ròng trên 5 triệu cổ phiếu trên thị trường. Chúng tôi đã có những phân tích cụ thể trong tuần trước và duy trì quan điểm cho rằng trong thời gian tới, cán cân giao dịch của khối ngoại sẽ tích cực dần lên. Tuy nhiên mức giao dịch cũng phụ thuộc vào thanh khoản chung của thị trường. Ngoài ra, hiện tượng phục hồi kĩ thuật trên TTCK thế giới cũng có khả năng tác động tích cực đến dòng tiền chảy vào các etfs.

Trong giai đoạn hiện nay các yếu tố vĩ mô có vẻ không còn chứa đựng nhiều bất ngờ và ít có ảnh hưởng tới tâm lý thị trường. Sự kì vọng trong giai đoạn báo cáo KQKD 6 tháng 2013 sẽ tiếp tục phản ánh vào thị trường trong tuần tới và sự phân hóa sẽ ngày càng mạnh hơn. Điều này cũng là yếu tố căn bản khiến dòng tiền tập trung vào một số ít các cổ phiếu tốt trên HSX, trong khi bối cảnh chung toàn thị trường không có gì đặc biệt với mức giao dịch đang thấp kỉ lục.

Về mặt kĩ thuật, VN-index tiếp tục dao động trong vùng 465 – 490 điểm và HNX-index dao động quanh mức 63 điểm. Sẽ chưa có điểm bứt phá chừng nào thanh khoản chưa có sự cải thiện. Tuy nhiên có khả năng trong tuần tới sẽ có thêm các doanh nghiệp công bố KQKD hoặc mức ước đoán cơ bản trước khi chính thức có báo cáo soát xét, theo thường lệ thì đa phần trong giai đoạn này sẽ là các DN tích cực. Do đó có thể trong tuần tới thanh khoản và sự sôi động của thị trường sẽ có chiều hướng tích cực hơn. Chúng tôi cho rằng trong ngắn hạn chưa có đủ cơ sở để kì vọng vào một đợt tăng mạnh, tuy nhiên sư phân hóa sẽ vẫn tạo ra nhiều cơ hội cho các NDDT.