Ngay sau phiên tăng điểm ấn tượng vào đầu tuần, phiên hôm nay VN-Index đã có một phiên giảm điểm mạnh tới gần 4 điểm (-0.8%). Loại trừ KLGD thỏa thuận ra thì thanh khoản khớp lệnh cũng sụt giảm nhẹ so với phiên trước đó. Cổ phiếu SSI đã lùi về mức giảm nhẹ sau khi lực cầu cố gắng đỡ giá không thành công trước áp lực bán mạnh. Phiên giảm điểm ngày hôm nay đã cho thấy rằng, trong ngắn hạn, VN-Index chưa đủ sức mạnh nội tại để có thể bắt đầu một sự chuyển biến về xu thế. Xu thế chung của VN-Index hiện tại vẫn là xu hướng di chuyển sideways trong khu vực 455-470 điểm.

Kháng cự - Hỗ trợ, khung dao động của VN-Index:
- Ngưỡng 470 điểm: tương đương với Fibonacci 23,8% của sóng giảm trước đó, được coi là ngưỡng kháng cự mạnh gần nhất khi nó trùng khớp với dải Bollinger band hiện tại. Áp lực bán đã thể hiện gia tăng mạnh tại vùng này và xác nhận sức mạnh kháng cự.
- Mức 450-455 điểm là ngưỡng hỗ trợ từ điểm đáy trong quá khứ gần nhất, đã phát huy tác dụng hỗ trợ rất mạnh trong thời gian dài trong quá khứ.
Chưa có tín hiệu phục hồi từ dòng tiền vào thị trường: Công cụ Money Flow Index vẫn ở mức thấp và chưa tạo nên xu hướng gia tăng rõ rệt. Thanh khoản của thị trường vẫn duy trì mức thấp dưới 20 triệu đơn vị cổ phiếu khớp lệnh.Về mặt kĩ thuật, tín hiệu đi ngang mức thấp cửa KLGD thể hiện tình trạng ảm đạm sẽ có thể còn tiếp diễn. Thị trường phục hồi đòi hỏi Khối lượng giao dịch tăng trở lại.

Các thông tin đáng chú ý:
Lãi suất huy động vàng của các NHTM tiếp tục giảm mạnh do thông tin về việc dừng huy động và cho vay vàng. Tín hiệu trên thị trường cho thấy giới đầu tư bắt đầu thực hiện bán vàng và USD cho NHNN, thu về tiền đồng.
Theo báo cáo “Lạm phát giá lương thực toàn cầu và các nước châu Á đang phát triển” của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), từ giờ đến cuối năm, giá cả lương thực toàn cầu và giá dầu tiếp tục tăng cao như trong đầu năm 2011. Điều này ảnh hưởng trực tiếp tới lạm phát trên toàn thế giới, và ảnh hưởng gián tiếp tới nền kinh tế Việt Nam, đặc biệt với các mặt hàng năng lượng mà Việt Nam phải nhập khẩu như xăng dầu.
Barclays Capital dự báo lạm phát Việt Nam sẽ đạt đỉnh ở mức 21-22% vào giữa năm nay. Tuy nhiên họ cho rằng áp lực tăng giá hàng hóa sẽ giảm vào nửa cuối năm nhờ chính sách thắt chặt tiền tệ của NN. Barclays cũng nâng mức dự báo lạm phát cả năm 2011 của Việt Nam từ 15% lên 17.5%.Trong báo cáo này, Barclays cũng kì vọng việc tăng lãi suất repo trên thị trường mở vào tháng tới, đồng thời đánh giá những chính sách của NN sẽ khuyến khích người dân gửi tiết kiệm bằng tiền VNĐ.
Cùng với những thông tin, có nhiều ý kiến vẫn cho rằng thời kì khó khăn chưa kết thúc. Một lẽ tất nhiên rằng TTCK là một phong vu biểu rất nhạy cảm của nền kinh tế, và khả năng sẽ có những biến động đi trước. Tuy nhiên với tình trạng phức tạp của kinh tế thế giới cũng như Việt Nam, trước những áp lực về lạm phát và nợ quốc gia, một số ý kiến cho rằng chính sách thắt chặt tiền tệ, thắt chặt tín dụng có khả tăng còn tiếp tục, thậm chí gia tăng hơn nữa.
Chúng tôi cho rằng ở mức giá hiện tại, VN-Index chưa thể giảm sâu trong ngắn hạn. Các thông tin xấu nhất về CPI, lạm phát kèm theo các chính sách thắt chặt tiền tệ đều đã được công bố trước đó và đã phản ánh vào thị trường. Tuy nhiên thời kì khó khăn chưa kết thúc, do đó trong ngắn hạn cũng khó có thể có sóng tăng mạnh. VN-Index có khả năng sẽ dao động trong khoảng 450 – 470 điểm. Tuy vậy, nhiều cổ phiếu sẽ tiếp tục giảm giá do VN-Index bị chi phối bởi một số cổ phiếu lớn như MSN, BVH.

Khuyến nghị mua bán:
- NĐT giữ tiền mặt chưa nên tham gia vào thị trường.
- NĐT giữ cổ phiếu: nên thực hiện bán bớt cổ phiếu ở các mức kháng cự mạnh như 470 – 480 điểm.