Thị trường có một phiên bật lên với khối lượng không thật sự thuyết phục khi cả VN-Index và HNX –Index chạm vào những ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Việc thị trường bật lên khi chạm vào những ngưỡng hỗ trợ quan trọng là thông thường. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch hôm nay thấp, khối lượng giao dịch cổ phiếu trên sàn HOSE chỉ đạt 24.7 triệu cổ phiếu thấp hơn hẳn ngày hôm qua và thứ 6 tuần trước. Khối lượng giao dịch trên sàn HNX là 41.3 triệu cổ phiếu tăng một chút so với phiên hôm qua nhưng vẫn thấp hơn phiên thứ 6 tuần trước, cho thấy việc thị trường bật lên hôm nay mới chỉ mang tính chất của một cú bật lên trong quá trình giảm.

Các chỉ số kỹ thuật đều chưa đưa ra tín hiệu xác nhận là thị trường sẽ tiếp tục giảm tiếp hay đi ngang. ADX đang giảm mạnh và ở mức thấp cho thấy khả năng thị trường sẽ có xu hướng đi ngang/không có quá nhiều biến động mạnh trong thời gian tới. Kinh tế vĩ mô cho một số tín hiệu tích cực khi lạm phát tháng 6 sẽ giảm xuống thấp ~1%, cho thấy lãi suất vẫn đang xu hướng giảm xuống. Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế khá yếu, với GDP 6 tháng đầu năm 2011 tăng khoảng 5.6%, dự kiến cả năm 2011 tăng khoảng 6%. Lạm phát giảm là tin tốt tuy nhiên tăng trưởng kinh tế yếu thì thị trường không có động lực để đi xa.

Lãi suất huy động tiết kiệm giảm nhẹ ở mức khoảng 16%/năm, kỳ hạn 1 tháng. Lãi suất liên ngân hàng vẫn ở mức 16-17%/năm kỳ hạn 1 tháng.

NHNN vừa ban hành Dự thảo Thông tư quy định về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng. Trong đó, tổng dư nợ cấp tín dụng của NH để kinh doanh cổ phiếu không được vượt quá 3% vốn tự có của NH. Hiện nay dư nợ cho vay để đầu tư, kinh doanh cổ phiếu của NHTM quốc doanh khoảng 2,5% vốn tự có; NHTMCP khoảng 4,5% vốn tự có; của chi nhánh NHNNg khoảng 1,9% vốn tự có và tổng dư nợ cho vay khoảng hơn 10 nghìn tỷ đồng. Để cho vay thì NHTM phải có tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 10% trở lên và có tỷ lệ nợ xấu so với tổng dư nợ tín dụng dưới 3%. Quy định này sẽ thực sự là một hạn chế quan trọng, dư nợ chứng khoán sẽ bị tác động khá mạnh.

Thị trường có dấu hiệu tích cực nhẹ khi lạm phát giảm, lãi suất giảm và quan trọng nhất là lực bán của nhà đầu tư nước ngoài đã giảm đi nhiều. Tuy nhiên, lực mua vào hôm nay khá yếu. Để thị trường đi xa hơn thì lực mua vào cần mạnh hơn. Nếu phiên ngày mai, thị trường tăng điểm mạnh với khối lượng giao dịch tăng khá thì thị trường có thể tăng khá hơn, tuy nhiên đỉnh cũ tại 463 điểm vẫn là khu vực khó vượt qua. Còn nếu chỉ số VN-Index không tăng và khối lượng cổ phiếu không tăng khá thì thị trường sẽ suy yếu và có vài ngày lình xình trước khi quyết định hướng đi tiếp theo.