Có 02 lý do giải thích cho sự sụt giảm mạnh của thị trường hôm nay:
(i) TTCK Châu á giảm mạnh sau động đất ở Nhật bản. Nhật bản là nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới. Động đất tàn phá nặng nền nền kinh tế Nhật bản, khiến kinh tế Nhật bản sẽ phải giảm trong năm nay để khắc phục hậu quả động đất. Điều này sẽ ảnh hưởng đến kinh tế thế giới và kinh tế Việt nam do Việt nam có mối quan hệ chặt chẽ về xuất-nhập khẩu, FDI và ODA với Nhật bản. Đônhj đất tại Nhật bản rõ ràng sẽ tác động tiêu cực đến xuất khẩu của VN sang Nhật, FDI và ODA của Nhật bản. Những tác động này là khá to lớn. Trong quá khứ các sự kiện như vụ 11/9, dịch SAR ... đều đã xảy ra và tác động rất rất tiêu cực đến GDP của Việt nam. Mặc dù chưa có một thống kê đầy đủ nào, nhưng dựa vào diễn biến các sự kiện trong quá khứ, tạm ước tính động đất Nhật bản có thể làm giảm tăng trưởng GDP của Việt nam khoảng ~0.3%
(ii) Chương trình bản tin VN-Index tối qua đưa tin lạm phát tháng 3/2011 có thể lên đến 3%. Sau đó một số nguồn tin chính phủ khác đã phủ định thông tin trên.
Con số này làm chúng tôi khá ngạc nhiên, thông thường tháng 3 thì giá cả sẽ giảm so với tháng 2 do tháng 2 giá cả bùng phát ở gần tết. Và thường thì CPI tháng 3 sẽ giảm khoảng -0.4% so với tháng 2. Vừa qua, thì có 3 sự kiện làm tăng lạm phát: (i) tỷ giá VND/USD tăng 7.3% làm giá hàng hóa nhập khẩu tăng tương ứng; (ii) giá điện tăng làm tăng trực tiếp CPI khoảng 0.54-0.72%; (iii) giá xăng tăng 15% lên 19.300 đ/lít. Tổng hợp cả ba sự kiện này, sử dụng mô hình kinh tế lượng, thì có thể tác động làm tăng CPI khoảng 2% và do vậy công với việc thông thường CPI giảm -0.4%, thì dự kiến CPI tháng 3 có thể tăng khoảng 1.6%. Điều quan trọng hơn là giá cả các mặt hàng có thể đẩy nhau tăng trong các tháng tiếp theo.
Ở thị trường hôm nay, nhóm bluechip có vốn hóa lớn tiếp tục giảm điểm mạnh, điển hình như một số cổ phiếu giảm về mức giá sàn như BVH, MSN, VIC, VPL và HAG làm cho chỉ số VN-Index tiếp tục có một phiên giảm điểm mạnh. Trong phiên hôm nay, bên phía mua thì lực cầu giá thấp đã xuất hiện khá nhiều trong khi bên phía bán thì ngoại trừ lực bán lên một số bluechip vốn hóa lớn thì nhìn chung lực bán đã giảm nhiều so với phiên hôm qua.
Nhà đầu tư chưa nên vội bắt đáy tại thời điểm này. Khả năng giảm tiếp của thị trường vẫn còn, rủi ro của thị trường khá cao khi mà những người mạo hiểm mua phiên hôm thứ 5, 6 tuần trước hiện nay đều lỗ. Hai khu vực 450 và 420 điểm là những khu vực hỗ trợ mạnh, trong khi đó khu vực 500-526 điểm đang là khu cực kháng cự mạnh.
Về mặt kỹ thuật để cân nhắc điểm mua vào, nhà đầu tư nên quan sát những phiên điều chỉnh tiếp theo khi chỉ chỉ số VN-Index tiếp cận về một số khu vực hỗ trợ mạnh như 450 điểm. Nếu tại khu vực hỗ trợ này chỉ số VN-Index giao động với biên độ hẹp cùng với khối lượng giao dịch nhỏ thì đà giảm đã yếu đi rất nhiều. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào cổ phiếu sau phiên test này nếu chỉ số VN-Index tăng điểm và toàn phiên giao dịch cao hơn mức thấp nhất của phiên test.