Tình hình giao dịch của các etfs đang có dấu hiệu tích cực dần theo kịch bản mà chúng tôi đã nhận định trong tuần qua. Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm đánh giá tích cực về xu hướng dòng tiền sẽ tham gia mạnh hơn vào TTCK Việt Nam thông qua 2 etfs này trong thời gian tới. Phiên hôm nay, khối ngoại đã thực hiện mua ròng hơn 8,1 triệu cổ phiếu trên HSX. Đối với NĐT ngắn hạn thì điều này rất quan trọng trong vấn đề lựa chọn danh mục lướt sóng ngắn hạn vì các giao dịch mạnh của etfs thường có tác động tương đối mạnh tới biến động giá ngắn hạn của một số cổ phiếu.FTSE Viet Nam UCITS đang nhận được dòng tiền tham gia rất mạnh mẽ và họ đã giải ngân trong tuần trước với lượng tiền khá lớn. Số liệu công bố tới ngày 8/5/2013 của FTSE Viet Nam UCITS etf cho thấy quĩ này bất chợt giải ngân mạnh vào thị trường Việt Nam. Lượng mua ròng của quĩ này trong ngày 8/5 gần như chiếm toàn bộ lượng mua ròng toàn sàn HSX ngày hôm đó, trong đó tập trung mạnh vào các mã ITA, KBC, OGC, … và đã “giải mã” được hiện tượng tăng đột biến của các cổ phiếu này trong tuần trước. Quĩ Market Vectors Viet Nam Index thì chưa có động thái cụ thể, nhưng lượng CCQ đã tăng gần 200.000 đơn vị tính đến 10/05.

     Thị trường có vẻ như đang đón nhận khá nhiều thông tin tích cực mang tính hỗ trợ. Đợt giảm lãi suất lần này mới chỉ bắt đầu với 4 ngân hàng lớn. Có khả năng lãi suất huy động ở một số NHTMCP sẽ còn giảm trong thời gian tới, bên cạnh đó đợt giảm lãi suất cho vay cũng có thể nối tiếp sau đó. Gần đây nhất, BIDV cũng đã giảm mạnh mức lãi suất cho vay đối với các khoản vay cũ. Ngoài ra, kì vọng về việc thành lập VAMC sớm trong thời gian quí II cũng là thông tin khá tích cực, mặc dù điều này chủ yếu tác động về mặt tâm lý.

     Chúng tôi thấy rằng dòng tiền trong nước tham gia vào thị trường có dấu hiệu thận trọng khi không tham gia mua đuổi ở các mức giá cao. Điều này khiến chỉ số hai sàn chưa thể tăng mạnh được ngay. Tuy nhiên sự phân hóa mạnh mẽ và mức độ rủi ro thấp trên thị trường vẫn đang tạo ra cơ hội tham gia rất tôt cho các nhà đầu tư. Ngoài ra, qua diễn biến thị trường thì dễ dàng nhận thấy rằng cổ phiếu của các doanh nghiệp có triển vọng tích cực trong báo cáo 6 tháng sắp tới này đang được dòng tiền đặc biệt quan tâm so với nhóm cổ phiếu khác. Bối cảnh này khá giống với thời gian tháng 12 năm 2012 vừa qua, và chúng tôi cho rằng đây là giai đoạn hợp lý để NĐT thực hiện tái cơ cấu danh mục hoặc gia tăng tỷ lệ cổ phiếu có triển vọng trung hạn.